《财务与会计》第6章重点导读

　　第六章 股利分配

　　一、本章大纲

　　(一)利润分配的内容和程序

　　1.了解利润分配的内容

　　2.熟悉利润分配的程序

　　(二)股利分配的政策

　　1.了解股利分配对企业价值影响的不同观点

　　2.掌握不同的股利分配政策

　　(三)股利分配的形式

　　1.了解股利发放的程序

　　2.熟悉股利分配的形式

　　二、重点导读

　　第一节 利润分配的内容和程序

　　一、内容

　　1.盈余公积

　　(1)盈余公积金包括法定盈余公积金和任意盈余公积金。

　　(2)法定盈余公积金按税后利润的10%计提，但企业盈余公积金累计额达到企业注册资本的50%时，可不再继续提取。

　　(3)任意盈余公积金是在计提法定盈余公积金和公益金以后，根据企业章程或股东大会决议所提取的公积金。

　　2.向股东分配利润

　　公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润可以向股东分配。公司违反规定在弥补亏损和提取法定盈余公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司的股份不得分配利润。

　　二、程序

　　1.弥补亏损;

　　2.提取法定盈余公积金;

　　3.提取任意盈余公积金;

　　4.支付普通股股利。

　　第二节 股利分配的政策

　　一、股利分配政策

　　股利分配政策的核心是正确处理公司与股东之间，当前利益与长远利益之间的关系。
　　

　　企业在确定股利分配政策时，应综合考虑各种影响因素，结合自身实际情况，权衡各种股利分配政策的利弊得失，从中选择最佳的股利分配政策。

　　二、股利政策的理论分析

　　关于股利分配对企业价值的影响的不同观点：

　　1、股利无关论

　　股利政策不会影响企业的市场价格。

　　此观点认为：在完全市场中，股东对股利和资本收益没有偏好，因此，只要投资收益率高于股票的市场必要报酬率，同时保证满足目标资本成本下投资的资金需求，企业价值就能达到最高。

　　2、股利相关论

　　企业的股利政策对企业的价格有影响，并不是无关的。

　　此观点认为：在现实生活中，股利无关论中完全市场是不存在的。影响股利发放的因素包括：(1)《公司法》等有关法规的限制;(2)股东对股利的态度;(3)企业对经营前景的看法;(4)其他诸如债务合同约束之类的影响因素。

　　第三节 股利分配的形式

　　一、现金

　　支付现金是企业向股东分配股利的基本形式。

　　1、优点

　　①有利于改善公司长短期资产结构;

　　②有利于股东取得现金收入和增强投资能力。

　　2、缺点

　　会增加企业的财务压力，从而导致偿债能力下降。

　　二、股票

　　1、优点

　　①可以避免由于采用现金分配股利而导致公司支付能力下降、财务风险加大的缺点;

　　②当企业现金紧缺时，发放股票股利可起到稳定股利的作用，从而维护企业的市场形象;

　　③股票股利可避免发放现金股利后再筹集资本所发生的筹资费用;

　　④股票股利可增加企业股票的发行量和流动性，从而提高企业的知名度。

　　2、缺点

　　发放股票股利会被认为是企业现金短缺的象征，有可能导致企业股票价格下跌。

　　三、股利发放的程序

　　为了体现公开、公平和公正的分配原则，发放股利要依次经过：

　　1、股利宣告日

　　股利宣告日即公司董事会将股利发放情况予以公告的日期，同时公布每股股利、股权登记日、除息日和股利发放日。

　　2、股权登记日

　　股权登记日即股东领取股利的资格登记截止日期。

　　3、除息日

　　即领取股利的权利与股票相互分离的日期。

　　4、股利支付日

　　即企业向股东发放股利的日期。

　　三、教材变化

　　今年教材与去年相比，没有变化