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资本资产定价模型
项目 | 要点阐释 | |
含义 | 资本资产定价模型反映股票的必要收益率与β值（系统性风险）的线性关系 | |
功能 | 资本资产定价模型的主要内容是分析风险收益率的决定因素和度量方法 | |
计算公式 | R=Rf+β×（Rm-Rf） 其中：（Rm-Rf）称为市场风险溢价，它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度。对风险的平均容忍程度越低，越厌恶风险，要求的收益率就越高，市场风险溢价就越大；反之，市场风险溢价则越小 某项资产的风险收益率是该资产的β系数与市场风险溢价的乘积。即：该项资产风险收益率=β×（Rm-Rf） | |
【例题·单选题】有甲、乙两种证券，甲证券的必要收益率为10%，乙证券要求的风险收益率是甲证券的1.5倍，如果无风险收益率为4%，则根据资本资产定价模型，乙证券的必要收益率为( )。(2019年第Ⅰ套)
A.12%
B.16%
C.15%
D.13%
【答案】D
【解析】必要收益率=无风险收益率+风险收益率，甲证券的必要收益率=4%+甲证券的风险收益率=10%，求得：甲证券的风险收益率=6%。乙证券的风险收益率=6%×1.5=9%，乙证券的必要收益率=4%+9%=13%。
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